El sistema financiero: Intermediarios Financieros

El conocimiento del papel que juegan los principales actores del actual sistema financiero, los intermediarios financieros, nos ayudará a entender mejor donde están nuestros ahorros, inversiones, o créditos, a quien estamos pidiendo dinero y que papel juegan dentro del sistema.

Bancarios:

Se caracterizan porque algunos de sus pasivos son pasivos monetarios, aceptados generalmente como medios de pago (billetes y depósitos a la vista) y, por tanto, tienen capacidad para financiar recursos financieros (crear dinero):

Banco central: Es un caso atípico de intermediario financiero, pues no suele trabajar con particulares ni con empresas. Concede financiación al sector público a través de créditos al Tesoro Público que con la compra/venta de deuda pública, financia a otros intermediarios financieros mediante créditos especiales y, al sector exterior mediante la compra de divisas (éstas son depósitos en moneda extranjera emitidos por bancos de otros países). Los activos que emite son monedas y billetes de curso legal, depósitos de otros intermediarios y del sector público.

El sistema financiero: Intermediarios Financieros

Banca privada: Mantiene parte de sus fondos en efectivo. El resto lo destina a conceder financiación al sector privado (familias y empresas) a través de la concesión de créditos, préstamos y adquisición de obligaciones, bonos y acciones. También financia al sector público mediante la compra voluntaria u obligatoria de títulos de deuda pública a corto y largo plazo (letras y obligaciones del estado). Los fondos los capta a través de depósitos, cuentas corrientes, etc. y de la emisión de títulos de renta fija.

Cajas de ahorro: Están especializadas en captar fondos de pequeños ahorradores a través de depósitos de ahorro instrumentados a través de las denominadas libretas. La estabilidad de sus fondos permite especializarse en la concepción de préstamos a largo plazo (como los préstamos hipotecarios).

Cooperativas de crédito: Financian una actividad económica en concreto (la agraria, las cajas rurales, o las cooperativas de crédito industrial). Tienen un ámbito de actuación limitado que puede ser local, comarcal o provincial. Prestan sus fondos al sector público en general. Su forma de operar es cada vez más similar a la de bancos y cajas de ahorro.

No bancarios:

Se caracterizan porque su pasivo no es dinero por lo que su actividad es más mediadora que la de intermediarios bancarios:

Instituto de Crédito Oficial: El ICO complementa a los intermediarios financieros privados y canaliza su financiación a los sectores que considera prioritarios desde el punto de vista o perspectiva de la política económica del gobierno de turno. Obtiene sus recursos mediante dotaciones presupuestarias o emitiendo títulos de renta fija.

Compañías aseguradoras: Emiten como activo específico las pólizas de seguro, que les permite ofrecer indemnizaciones en el caso de que se produzca el evento asegurado. Los fondos que obtienen con las primas son utilizados para invertir en otros intermediarios financieros y en títulos de renta fija, tanto públicos como privados.

Fondos de pensiones o mutualidades: Están cobrando una importancia cada vez mayor en las economías occidentales. Complementan o suplen las pensiones de la seguridad social a la hora de la jubilación. Para ello, los asociados pagan durante la vida laboral activa aportaciones periódicas. Estos fondos son invertidos en activos a largo plazo.

Sociedades y fondos de inversión mobiliaria: Estas sociedades captan sus recursos mediante la emisión de acciones. Los recursos así obtenidos se invierten en títulos de renta fija y renta variable. Los fondos tienen un objetivo similar al de las sociedades pero carecen de personalidad jurídica propia. Emiten certificados de participación en el patrimonio del fondo, cuyo valor global fluctúa según la cotización del mercado, del mismo modo que las acciones en las sociedades de inversión.

Sociedades de crédito hipotecario: Conceden créditos hipotecarios. Los fondos los obtienen mediante depósitos a plazo o la emisión de títulos hipotecados garantizados por su cartera de créditos (y son el origen de la actual crisis del sistema financiero).

Entidades de leasing: Se dedican a financiar en especie, cediendo a sus clientes bienes de equipo o inmuebles a cambio de una cuota periódica. Al término del contrato el cliente puede adquirir el bien por una cantidad (denominada) residual.

Entidades de factoring: Anticipan fondos a sus clientes a cambio de sus deudas comerciales cuyo cobro se gestiona y se garantiza. Se financian emitiendo títulos de renta fija y pidiendo créditos a otras instituciones.

Sociedades mediadoras del mercado de dinero: Están especializadas en la gestión de activos de alta liquidez, como pagarés del tesoro, certificados de depósito del banco de España, etc. Si se limitan a poner en contacto a compradores y vendedores se les denomina brokers. Si compran activos financieros son dealers.

Sociedades de garantía recíproca: Favorecen el acceso a la financiación a sus asociados, al garantizar la devolución de los créditos que estos obtengan. Se suelen financiar con las aportaciones de sus socios que suelen ser pequeñas y medianas empresas. El sector público aquí participa en calidad de socio protector.

Fuente: Business Angels

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